1月19日早盘，游戏板块震荡攀升，游戏ETF（159869）现涨近1.5%。持仓股涨跌互现，巨人网络逼近涨停，三七互娱、冰川网络、吉比特、掌趣科技、恺英网络、完美世界等涨幅靠前；下跌方面，迅游科技、浙数文化、实丰文化、名臣健康等跌幅居前。截至1月16日，游戏ETF（159869）规模已达142.09亿元，为投资者布局A股游戏龙头提供了便捷工具。
消息面上，1月19日，巨人网络近日在其现象级手游《超自然行动组》中上线全新“AI大模型挑战”，首次将AI大模型能力引入大DAU游戏的核心玩法层，并面向全量用户开放。在阿里云、火山引擎、腾讯云等头部技术平台的AI能力与生态协同支持下，该玩法实现了AI大模型在高活跃用户规模游戏中的稳定运行与规模化落地，被业内视为国内首个在大DAU产品中完成AI原生嵌入与验证的标志性案例。在该玩法中，游戏内NPC“假人”由AI大模型实时驱动，不再只是按照固定脚本行动的角色，而是以“玩家对手”的身份直接参与对局。它们能够进行语音交流、模仿真人玩家行为混入队伍，并在关键时刻主动发起进攻，与真人玩家正面对抗，让玩家在对局过程中难以分辨“谁是真人，谁是AI”。
国泰海通指出，AI技术正深刻改变行业生态：大模型公司MiniMax港股上市，其情感陪伴AI应用Talkie/星野贡献主要收入，海螺AI成为新增长点；AI可优化游戏生产流程，提升效率并革新体验（如AI NPC、UGC功能），同时强化优质IP价值。Sensor Tower数据显示，33家中国厂商入围全球手游收入百强，占比达34.6%。随着AI商业化落地加速，行业估值有望进一步提升。
游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，AI应用含量全市场第一，精准覆盖A股动漫游戏产业的整体表现，当前游戏板块正受到政策利好+产品周期+AI赋能的多重催化热潮，或可聚焦游戏赛道布局窗口。
