1 月 17 日晚间，闻泰科技（600745）披露了 2019 年年度业绩预增预告。根据公告显示，闻泰科技 2019 年度预计实现归属于上市公司股东的净利润 12.5 亿元至 15 亿元，与上年同期相比，暴增 1949% 到 2358%；预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 10 亿元至 12 亿元，同比暴增 2315% 到 2798%。
对于业绩预增的主要原因，闻泰科技表示，受益于公司通讯业务在 2018 年优化了客户结构，报告期内公司对国内国际一线品牌客户的出货量实现了强劲增长。同时，公司进行国际化布局，新增了印度、印尼工厂产能，实现了本地化交付。此外，2019 年 11 月公司已实现对安世集团的控股权，安世集团纳入公司合并报表范围。
5G 规模商用，推动 ODM 业务持续增长
从各家研究机构的数据来看，目前全球智能手机市场已经趋于饱和，手机出货正进一步向头部的少数品牌厂商聚拢，与此同时，手机 ODM 市场也呈现出持续向头部厂商聚拢的局面。
2019 年，三星、LG、OPPO、vivo 等头部品牌厂商委外 ODM 订单的增长，作为手机 ODM 龙头闻泰科技也直接受益。
随着去年 6 月国内四大运营商 5G 牌照的发放，国内 5G 商用正式启动，智能手机也成为 5G 终端规模发展的先发产品，2019 年四季度 5G 手机市场开始起量。作为最高与高通合作开发 5G 手机的 ODM 厂商，闻泰科技自然也从中受益。并且 5G 手机的价值量更高，也有利于闻泰科技的利润率的提升。
由于 5G 手机增加了很多的器件、复杂度更高、成本也更高，因此，对于品控和成本控制也提出了更高的挑战，这也迫使了一些头部的品牌厂商可能会在 5G 时代释放出更多的委外 ODM 订单。
据产业链传出的消息称，2020 年 LG 将继续下单给中国内地的 ODM 厂商，订单数量仍在 4000 万部规模；而 2020 年三星则将抛出其有史以来最大的手机 ODM 订单，约 6000 万部规模给中国内地的 ODM 厂商。作为 ODM 龙头的闻泰科技有望成为最大受益者。
为了满足业务持续增长的需求，根据此前网上的资料显示，2019 年，闻泰科技新增了印度和印尼工厂。数据显示，闻泰科技去年底已经连续两个月单月 ODM 订单出货量超过 1300 万。
根据预计，闻泰 2019 年的自有产能将达 6000 万台，外包的给富士康、比亚迪等代工厂生产的产能约 5000 万台，2019 年全年的 ODM 业务出货量或将达到 1.1 亿台。若提升自有产能，则意味着外部加工可减少，可进一步提升利润率。需要指出的是，目前新增的印度和印尼工厂还是处于一期阶段，后续扩建可进一步提升自有产能。
车用半导体市场爆发，推动安世加速成长
另外，对于安世半导体（Nexperia）的成功收购和业绩的并表，也直接推动了闻泰科技营收和利润的增长。
安世半导体是全球半导体行业分立器件龙头之一，在二极管和晶体管排名世界第一，逻辑器件排名世界第二，在产产品有 1.5 万多种，下游合作伙伴覆盖汽车、通信、消费电子等领域的全球顶尖制造商与服务商。
除了能够在通信和消费电子领域与闻泰科技现有 ODM 业务产生协同效应之外，得益于近年来电动汽车的市场的发展，安世半导体在汽车半导体市场也是增长迅猛。
特别是随着国产特斯拉的量产，国内车用半导体市场的发展加速，安世半导体在国内业务将迎来快速增长，同时也将受益国内新客户开拓及大客户转单带来的国产替代需求。
为了应对快速增长的市场需求，目前安世半导体也在全面扩产，产能由 700 亿颗扩充至 1000 亿颗以上。2020 年产能有望再扩大 50%。
总结来说，受益于 5G 通信、汽车电子等市场的持续景气，闻泰科技的 ODM 业务和半导体业务也将迎来持续的增长。
