【热点导读】
英伟达与CoreWeave深化合作，斥资20亿美元加速全球AI工厂建设
马化腾称腾讯AI战略是稳扎稳打，机构表示AI应用仍具备较大成长空间
化工品价格已出现趋势性反转，行业价格压力正持续缓解
随着个人数据量激增，NAS类产品正加速破圈
AI对算力的需求持续上升，PCB产业朝高阶化、高值化发展
【主题详情】
英伟达与CoreWeave深化合作，斥资20亿美元加速全球AI工厂建设
英伟达与CoreWeave公司宣布扩大长期的互补合作关系，助力CoreWeave在2030年前加速建设总规模超5千兆瓦的人工智能工厂，推动全球范围内的人工智能应用。上述两家公司计划：建设由CoreWeave开发和运营的AI工厂，采用英伟达领先的加速计算平台技术，以满足客户需求。
世界半导体贸易统计组织（WSTS）统计，2025年第三季度的全球半导体累计销售额达2084亿美元，英伟达以570亿美元稳居全球半导体销售榜首。国金证券电子团队认为，当前AI需求持续强劲，2026-2027年将迎来爆发式增长，继续看好英伟达产业链，以及AI-PCB及核心算力硬件。
上市公司中，奥士康全球数据中心资源广泛，云平台业务范围遍及50多个国家和地区，在中国以及海外三大核心区域美洲、欧洲、亚太设有24个地域区域，52个可用区，近100个数据中心，只需5分钟即可完成全球业务的多点部署，实现一体化融合交付。罗博特科参股公司ficonTEC一直有向英伟达提供设备，同时与英伟达在1.6T的光模块工艺研发方面也有深入合作。
据媒体报道，记者从第三届北京商业航天产业高质量发展推进会获悉，北京人形机器人创新中心“具身天工”机器人成功连接银河航天新型翼阵合一互联网卫星，实现了低轨高通量卫星联网同步传输机器人视觉数据。据了解，这是具身智能人形机器人直连低轨卫星的全球首次成功试验，也是我国首次新型相控阵平板低轨互联网卫星实现多终端、多链路的连接，验证了无地面网络支撑下的稳定作业能力，这一突破为机器人户外场景可靠通信及产业跨界融合提供了实践支撑。
据瑞银证券初步统计，2026年全球人形机器人出货量约为3万台，随后按照数万台的量逐年增长，在2030年达到15万台左右，到2035年有可能突破100万台。银河证券表示，具身机器人行业未来市场空间广大，产业链进展不断，海内外共振向上。海外看特斯拉量产节奏，国产链关注核心龙头上市进展及应用场景落地标的。
公司方面，四会富仕产品覆盖高频高速板、嵌埋铜块基板、陶瓷基板、刚挠结合板等，有部分产品在人形机器人执行器上有应用。飞荣达可提供灵巧手、关节模组相关产品、风扇、一体化散热模组、轻量化结构件及导热材料等产品，适配高功率密度、小型化及动态交互场景，可支撑设备稳定运行。目前，部分产品已通过部分客户认证，处于送样、测试或小批量供货阶段。
马化腾称腾讯AI战略是稳扎稳打，机构表示AI应用仍具备较大成长空间
据媒体报道，腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾在2025年度员工大会上表示，ChatGPT和DeepSeek改变了AI发展的进程，但每个企业穿越周期的节奏不一样，过往业务的长青保证了腾讯在AI上可以长期投入。“每个企业的基因不同、体质不同，腾讯的风格就是稳扎稳打。”他表示，在AI战略上，腾讯有自己的考虑和节奏，核心是产品的长期竞争力和用户的体验，现在正在各个业务板块和平台上仔细思考，持续点亮新的技能。
中信证券表示，后续AI应用催化仍多，AI应用加速落地趋势有望延续。年初举办的CES 2026为观察后续AI应用落地方向提供了重要窗口。硬件侧，AI正在逐步渗透日常生活，硬件入口形态日趋多元，涵盖汽车、机器人、眼镜、智能家居等大型终端，以及智能眼镜、戒指、耳机等可穿戴设备和智能玩具细分品类。软件侧，模型推理能力升级带来企业级Agentic AI加速落地。Rubin等下一代硬件平台带动token和推理成本大幅下降，有望进一步加速应用落地。整体来看，中国在应用落地节奏与用户规模方面具备优势，AI应用仍具备较大成长空间。
公司方面，蜂助手正积极规划生活服务智能体，涵盖音视频内容、点餐、快递等服务，并在大模型领域致力于AI能力平台的研发，通过基于qwen基座模型的全参微调，构建了精准意图识别模型，已训练50多个意图分类，并整合了ASR、TTS、声纹识别等能力，覆盖生活类以及智能家居控制等垂直类意图，后续还将根据应用场景扩展不断丰富意图种类，以支持更高准确性场景的应用需求。金现代在人工智能的研究方向主要包括大语言模型（LLM）、自然语言处理（NLP）、知识图谱（KG）以及图像识别（CV）、光学字符识别（OCR）等AI技术，利用该等技术，公司目前已经推出智能问答、智能问数、智能填写、智能审查、报告生成、智能图像识别等AI相关产品或解决方案。
化工品价格已出现趋势性反转，行业价格压力正持续缓解
据报道，2025年12月开始中国化工品价格筑底回升，当前化工品价格已出现趋势性反转。截至2026年1月26日，中国化工品价格指数涨至4084，月环比上涨4.2%，12月化学原料及化学制品制造业、化学纤维制造业PPI同比降幅均有所收窄，显示行业价格压力正持续缓解。
国金证券研报指出，大化工板块预期差，一是认为板块或将重估，背后核心驱动力包括供给端的政策、中国化工产业地位，展开来说，供给端的政策指引可能使得供给端的天花板更加明晰，产业地位方面，当前中国化工产业地位和经营情况严重错配，后续修复概率较高；二是市场可能低估了流动性对于板块的影响，化工是少有的在周期底部+基本面趋势向上+估值具备性价比的大板块，在这大背景下，流动性对板块涨幅影响可能会超预期。
上市公司中，恒逸石化是全球领先的“炼油-化工-化纤”一体化龙头企业。公司拥有炼化产能800万吨、PTA产能2150万吨、聚合产能1325万吨，具备全球竞争力。公司PTA、涤纶长丝、聚酯瓶片、己内酰胺等多个品种“反内卷”推进中，未来伴随行业政策及具体措施的逐步落地，行业格局有望得到优化，产品盈利有望迎来改善。沧州大化为中国中化下属聚氨酯产业链代表性公司，核心战略是充分发挥企业自身光气点资源和专业人才优势，完善上下游产业链，做强做大聚氨酯和聚碳酸酯产业。公司PC项目技术不断进步，23年实验室研究合成多款聚合PC产品，打破技术垄断。
随着个人数据量激增，NAS类产品正加速破圈
随着个人数据量激增，以及用户对数据访问即时性、安全性的要求越来越高，NAS（又称私有云存储）正加速破圈，从小众极客品类走向更多消费者视野。
NAS全称为 Network Attached Storage（网络附属存储器），是专门用来存储数据且可以连接网络的一种存储设备。NAS市场作为一个新兴且增长巨大的细分市场，在AI技术加持下正迎来爆发式增长。随着AI技术不断融入，NAS不再只是单纯的存储工具，而是逐步向“智能中枢”发展：NAS可以借助AI自动分类、识别和检索文件，并能够提供精准的安全防护和异常监测，同时支持多设备协同和远程访问。未来NAS将在 “存储+智能+应用” 的方向上不断探索更多可能性。IDC预测指出，随着AI模型从“实验室走向生产端”，存储支出占比将从当前1.4%快速提升至2027年的12%，AI NAS将成为核心增长引擎。
上市公司中，亿道信息是一家以研发为核心的智能电子产品及解决方案提供商。公司有开发家用NAS私有云存储服务器类产品，可以适用于家庭和中小企业，且可定制化相关软硬件。智微智能提供的NAS产品，具有容量大、可玩性和可靠性高、扩展性强、数据安全等特点，充分满足企业用户、个人用户和技术爱好者的私有化存储部署需求。公司是绿联科技NAS产品的核心供应商。
AI对算力的需求持续上升，PCB产业朝高阶化、高值化发展
据报道，AI服务器与高效能运算（HPC）需求持续放量，正推动PCB产业朝高阶化、高值化发展。2025年全球PCB产值预估将达923.6亿美元，年成长率高达15.4％；2026年产值可望进一步攀升至1052亿美元、年增13.9％，正式突破千亿美元大关，显示AI已成为产业升级与价值重构的核心引擎。
AI产业需求驱动下，AI基础设施以及对算力的需求持续上升，推动PCB行业进入新一轮的景气上升周期。AI服务器中，由于AI对高多层板，HDI以及正交背板需求显著提升，更高等级的高材料价值更高，加工难度更大。同时对信号完整性、散热性能及可靠性提出更高要求，推动PCB向更高层数、更高频率、更高技术复杂度方向演进。未来2-3年伴随midplane、正交背板、CoWoP等新方案的推出，PCB作为解决速率瓶颈的关键环节，其加工壁垒及价值量有望显著提高。光大证券指出，AI算力需求强劲增长，引领PCB厂商资本开支浪潮，国产PCB设备商及耗材商订单有望持续增长，看好AI产业链景气度延续。
上市公司中，鹏鼎控股表示，面对AI服务器市场对PCB产品升级所带来的市场机遇，公司一方面致力于以高端HDI产品切入AI服务器市场，积极推进与知名厂商的产品认证；同时，公司也在扩大与云服务器厂商在AI ASIC相关产品的开发与合作，以增强公司产品在AI服务器市场的竞争力，目前公司已切入全球知名服务器客户供应链。四会富仕长期专注于高品质PCB的研发与制造，在该领域拥有深厚的技术积累和丰富的行业经验。产品广泛应用于多个关键领域，能够满足不同客户的多样化需求。
