8月12日，AI算力硬件相关标的领涨。展望后市，一方面，海外云厂商在关税不确定性的背景下继续对AI资本开支做积极表述，行业有望维持高景气；另一方面，芯片等算力基础设施领域的国产替代事关国家安全，必然成为长期趋势。
来源：wind
最新的财报显示，海外云厂商的云计算收入高增长，CAPEX维持高增速，且对未来的资本开支表述积极。2025Q2亚马逊AWS、微软Azure、谷歌GCP分别实现收入同比增长17%、39%、32%，三大云厂商均提及了AI领域的强劲需求。资本开支方面，2025Q2头部云厂商的CAPEX合计同比增长64%，并上修了全年的资本开支指引。据中信证券测算分析，2025年四大云厂商（微软、亚马逊、谷歌、Meta）在AI服务器领域的投入规模将达到1513亿美元（+81%），2026年将达到2483亿美元（+64%）。（提及具体公司仅为说明行业观点，不构成投资建议，下同）
芯片等算力基础设施领域的国产替代事关国家安全，必然成为长期趋势。上月底，网信办就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司。考虑到美国现政府在关税及贸易问题上表述的诸多不确定性，中国的政策制定者也不太可能允许人工智能行业高度依赖于进口的基础设施。
综上，投资者可通过通信ETF（515880）、创业板人工智能ETF（159388）等产品布局全球AI算力硬件的高景气；或通过芯片ETF（512760）等产品布局AI算力基础设施的国产替代趋势。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF还是LOF基金，均属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
