历史成本。

道琼斯指数是世界上最长的股票指数，由查尔斯·道于1896年创立。由于历史悠久，道琼斯也是最著名的。

现在很流行的标准普尔500指数是在1957年发行的，比道琼斯指数晚了50多年。【注:标准普尔500指数的前身是S&P 90指数，创立于1923年，比道琼斯晚20多年。】

在我自己的专栏“成本加权、市值加权、等权指数的识别是什么？”“，我曾经负责鉴赏和战斗差异指数的对错点。

　　　　道琼斯指数是代价加权指数。一初阶创建的时候，查尔斯·道大约更多的是凭仗天性，想出一个冗杂直接的法子来计较一揽子股票赏析代价的涨跌。

【/h/】成本加权指数最大的错误是，如果一只股票的单价与它的市值不符，并且相差太大，就会扭曲指数在股票市场上的代表性。

我用一个实际的例子来帮助自己熟悉一下这个。

目前，[注:2019年6月，下同]道琼斯指数权重最大的股票是波音公司，其梗概占9。5%的权重由指数支配。主要原因是波音的股价很高(每股300多美元)，在成本加权指数中的权重很高。

波音的市值约为2100亿美元。让我们为另一家与波音市值相同的公司而战:辉瑞。辉瑞的市值约为2430亿美元，略高于波音。

但辉瑞在道琼斯指数中的权重只有1。11%，是波音主导地位的九分之一。在这里，你可以看到市值相同的两家公司在道指中的权重相差近九倍。主要原因是波音股票的单价远高于辉瑞。

基于这个原因，预计标普500指数不会上涨，道琼斯指数也不会上涨。打个比方，2019年3月12日，由于波音73 7-MAX坠毁，波音股价暴跌。因为波音在道琼斯指数中权重很高，所以纠结于道琼斯指数。但这是只涉及一家波音公司的自力更生事故，不影响其他行业。同一天，标准普尔500指数上涨，道琼斯指数上涨。

所以标题来了。如果标准普尔500指数上涨，道琼斯指数下跌，我们应该如何评价当天的股市？股市是涨还是跌？上升(下降)一定量？

从科学的角度来看，市值加权指数是最能代表市场个人和私人情况的指数模型。这里说的市值加权指数，不仅要涵盖大市值，还要涵盖中小盘股。在我自己的专栏《设立指数基金绝对是被动投资》中，我对这个题目有更具体的欣赏。

回到上面的例子，当标准普尔500指数与道指发生冲突时，我们会单独参考标准普尔500，因为它可以更好地代表美国股市的个人情况。这个例子也煞费苦心地说明了道琼斯的危害。

希望能帮到自己。