国债(老年人青睐的储蓄债券)资金管理办法
征求意见稿出台后，储蓄国债(凭证式)监管规则正式发布。1月26日，央行发布公告称，为加强储蓄国债(凭证式)业务管理，央行与财政部联合发布《储蓄国债管理办法》(以下简称《办法》)。《办法》共五章三十二条，将于2021年3月1日起施行，规定了投资者购买储蓄国债(凭证式)、提前还本付息的一般程序和特殊程序。并设置了承销团成员在销售额度管理、费用收取等方面的原则、职责、权限和禁止性规定。
仅向个人投资者发行。
储蓄国债(凭证式)是我国储蓄国债的第一个品种，在个人投资和财富管理市场的中老年投资者中特别受欢迎。但由于制度建设滞后，储蓄国债(凭证式)的业务管理仍不够规范，在发行和兑付业务的具体过程中容易损害投资者的合法权益。这一《办法》正是作为有效的制度保障，为完善储蓄国债管理制度而生。
北京商报记者注意到，《办法》共五章三十二条，主要明确了储蓄国债(凭证式)的概念和范围、发行方式、发行对象、计息方式、销售渠道等。具体来说，储蓄国债(凭证式)是向个人发行的，任何组织和机构都不能认购；从面值100元开始，以100元的整数倍发行；储蓄国债(凭证式)为记名国债，采用实名制登记；投资者购买之日起计息，不计复利，到期一次还本付息，逾期不计息。
同时，《办法》规定了投资者购买储蓄国债(凭证式)、提前赎回本息的一般程序和特殊程序，设置了承销团成员办理储蓄国债(凭证式)业务、销售额度管理、手续费收取以及为投资者提供相关服务的原则、职责、权限和禁止性规定。
其中，对于投资者，可以委托他人提前赎回其持有的储蓄国债(凭证式)，到期还本付息。代理人除提供《中华人民共和国储蓄国债(凭证式)收款凭证》和投资者本人有效身份证件外，还必须提供代理人的有效身份证件。
另一方面，承销团成员在审核“中华人民共和国储蓄国债(凭证式)支付凭证”并确认相关手续无误后，应立即向投资者支付本息，不得收取手续费或无故拒绝办理。
资深银行业观察人士苏表示，《办法》主要涉及两个对象，一个是投资者，另一个是承销团成员。《办法》的颁布，可以完善储蓄国债(凭证式)相关管理制度，不仅可以为承销团成员在办理储蓄国债(凭证式)相关业务过程中提供参考，也有助于保护投资者的合法权益。
在苏看来，投资者需要关注的是计息方式，即一次还本付息；此外，采用记名实名制可以有效明确储蓄国债的所有权。
投资规则更加规范透明。
除了业务管理，《办法》还在发放和支付方面做出了一系列规范。
其中提到，投资者在办理储蓄国债(券)认购、到期还本付息、提前赎回、发行产权证、质押贷款、协议转让等时。，承销团成员应及时、准确地将储蓄国债(凭证)的变动情况记录在其业务处理系统中，并在完成上述业务后，可根据投资者需求为投资者提供查询业务处理结果的电子渠道，或提供纸质业务单据确认业务处理结果。
同时，承销团成员应在非工作日为投资者办理储蓄国债(凭证式)认购、到期还本付息和提前赎回。
《办法》还强调，承销团成员不得占用、挪用储蓄国债(凭证式)发行和赎回的资金，必须确保投资者持有储蓄国债(凭证式)的正常赎回。不违规提前预约销售，不委托其他机构(不含邮政机构)代理销售，不违规提前向特定用户销售，不使用国债名义省钱，不与其他银行产品“捆绑”销售。
不少分析人士认为，加快完善储蓄国债相关制度，对于个人投资者来说，未来储蓄国债(凭证式)的投资规则将更加规范透明，收益的可预测性增强，便于投资者决策。
据苏分析，与此前监管要求相比，本次《办法》填写了储蓄国债的相关管理制度空，有利于明确各方的权利和责任。同时也落实了2020年颁布的《中国人民银行金融消费者权益保护实施办法》中的文件精神，可以从制度上解决储蓄国债(凭证)相关投资者保护的适应性问题。
“后续，预计承销团成员将按规定明确内部分工和岗位职责，逐步完善机构风险防范机制，加大投资者权益保护力度。”按照苏的说法。
中国光大银行金融市场部分析师周也认为，《办法》的第一步是加快解决储蓄国债业务管理的制度缺陷。2013年，我国出台了《储蓄国债(电子)管理办法》，有效促进了储蓄国债(电子)业务的发展，而储蓄国债(凭证)制度建设相对滞后，因此我国有必要加快制度短板。
二是促进市场规范健康发展。通过完善储蓄国债(凭证式)业务管理制度，完善市场交易规则，维护投资者和承销团成员的合法权益，促进储蓄国债业务健康发展。
第三，促进多层次金融市场发展意义重大。周补充说，到目前为止，国内债券市场仍由机构主导，个人投资者很少参与。通过储蓄债券，方便了个人投资者的参与，有利于资本市场的发展，拓宽了居民的金融渠道。
业内建议不断丰富储蓄债券产品。
央行认为，储蓄国债(凭证式)具有安全性高、起点低、收益高、变现灵活等特点，在筹集财政资金、促进经济发展、满足人民投资需求等方面发挥了重要作用。与财政部联合颁布《办法》，将填补储蓄国债空管理体制的空白，为储蓄国债业务管理提供有效的制度保障，有助于进一步规范储蓄国债业务管理，促进储蓄国债健康可持续发展。
下一步，央行和财政部将大力宣传《办法》，通过互联网、广播电视、报刊等向投资者宣传《办法》和国债知识。，并引导投资者树立正确的投资理念和自我保护意识。同时，我们将跟踪评估《办法》颁布后的实施情况和效果，确保《办法》颁布后取得预期效果。
周评论称，《办法》将有效衔接居民金融管理和金融投资，提高储蓄向投资转化效率；同时，将丰富债券市场的投资者群体，促进国内债券市场的发展。在他看来，储蓄债券受到中老年投资者的青睐，市场发展空大。
另一方面，对于储蓄国债市场的未来发展，周建议，一方面要以市场需求为导向，不断丰富储蓄国债产品，满足个性化的市场需求(储蓄国债期限、收益等)。);另一方面可以加强市场监管和市场约束，压实各方责任，保护投资者合法权益，不断提高政府投资项目的投资效率。此外，要加强监督检查的部门间协调，避免监督空，加快完善和细化对违法违规行为的处罚办法。
另一方面，苏提醒投资者，在购买之前，投资者需要提前熟悉和了解储蓄国债(凭证式)的相关规定，重点关注凭证形式、查询渠道、计息方式、提前赎回规则等。，并根据自己的需要安排手头的资金和投资规划。
